華夏時(shí)報(chinatimes.net.cn)記者劉佳 冉學(xué)東 北京報道


下一步央行的利率政策怎么走,尤其是當下疫情已經(jīng)基本控制,生產(chǎn)生活恢復,經(jīng)濟已經(jīng)開(kāi)始顯著(zhù)復蘇,各方面的需求都已經(jīng)跟上來(lái)了,市場(chǎng)上各類(lèi)型和各期限的利率都在上漲,人們都在擔心未來(lái)企業(yè)的貸款利率是否要上漲呢?尤其是MLF利率和LPR連續四個(gè)月保持不變,這是否意味著(zhù)降準降息的必要性有所降低?央行給出的答案是這樣的。


在8月25日舉行的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì )上,人民銀行貨幣政策司司長(cháng)孫國峰表示,隨著(zhù)LPR改革推動(dòng)貸款利率下降的潛力進(jìn)一步釋放,預計后續企業(yè)貸款利率還會(huì )進(jìn)一步下行。


孫國鋒說(shuō),未來(lái)LPR的走勢取決于宏觀(guān)經(jīng)濟趨勢、通貨膨脹形勢以及貸款市場(chǎng)供求等因素,具體要看報價(jià)行的市場(chǎng)化報價(jià)。同時(shí)也應當看到,LPR和貸款利率不是簡(jiǎn)單的對應關(guān)系,2020年7月企業(yè)貸款利率同比下降0.64個(gè)百分點(diǎn),降幅明顯超過(guò)同期一年期LPR的降幅,體現了LPR改革疏通利率傳導機制的效果。


LPR是報價(jià)行根據自身對最優(yōu)質(zhì)客戶(hù)實(shí)際發(fā)放貸款利率的水平,在以中期借貸便利利率為代表的公開(kāi)市場(chǎng)操作利率基礎上加點(diǎn)報出,加點(diǎn)幅度取決于各行自身資金成本、市場(chǎng)供求、風(fēng)險溢價(jià)等因素。


孫國鋒說(shuō),LPR和中期借貸便利點(diǎn)差并不完全固定,體現了報價(jià)行報價(jià)的市場(chǎng)化特征。4月份以來(lái)MLF利率和LPR雖然保持不變,但實(shí)際上每個(gè)月報價(jià)時(shí)都有幾家報價(jià)行根據自身資金成本等因素調整報價(jià),由于最后取一個(gè)算術(shù)平均值,還沒(méi)有達到0.05%的就近取整步長(cháng),所以使得最終發(fā)布的LPR沒(méi)有變化。


央行副行長(cháng)劉國強也確認,2020年7月,企業(yè)貸款加權平均利率是4.68%,同比下降了0.64個(gè)百分點(diǎn),降幅明顯超過(guò)同期一年期LPR的降幅。


其實(shí)正是LPR改革打破了貸款利率隱性下限,增強了貸款市場(chǎng)的競爭性,貸款利率隱性下限這個(gè)地板被打破后,商業(yè)銀行給大企業(yè)的貸款利率就會(huì )降低。


劉國強說(shuō),因為大企業(yè)談判能力強,地板打破以后會(huì )要求不斷地降低利率,商業(yè)銀行“傍大款”的好處就越來(lái)越少了,他們就會(huì )去找小微企業(yè),和小微企業(yè)做生意,為小微企業(yè)服務(wù),促使商業(yè)銀行主動(dòng)加大對小微企業(yè)的支持,小微企業(yè)融資實(shí)現“量增、面擴、價(jià)降”。小微企業(yè)貸款余額同比增長(cháng)27.5%,在7月末不但量增加了,而且由于銀行對服務(wù)小微的興趣越來(lái)越大,這就產(chǎn)生了競爭,競爭以后價(jià)格也下降了。6月新發(fā)放的普惠小微貸款平均利率是5.08%,比上年末下降了0.8個(gè)百分點(diǎn)。


LPR的改革不僅降低了貸款的利率,也降低了存款的利率。劉國強透露,在存款基準利率沒(méi)有調、保持不變的情況下,近期銀行各個(gè)期限的存款利率都有所下降,中長(cháng)期存款利率的下降幅度更大。


2020年7月,三年期和五年期存款加權平均利率分別為3.68%和3.72%,分別較上年末下降4個(gè)和34個(gè)基點(diǎn)。2020年7月,國有大行、股份制銀行大額存單加權平均利率分別為2.49%和2.72%,較上年末下降了45個(gè)和33個(gè)基點(diǎn)。代表性的貨幣市場(chǎng)基金收益率已經(jīng)降到1.5%以下,低于一年期的存款基準利率。


這是LPR改革推動(dòng)貸款利率,為了與資產(chǎn)收益相匹配,銀行會(huì )適當降低負債成本,也就是降低存款利率。


責任編輯:孟俊蓮 主編:冉學(xué)東